Indexové investiční certifikáty

Nejzákladnější skupinou investičních certifikátů jsou certifikáty indexové. Indexové certifikáty přesně kopírují vývoj svého podkladového aktiva (proto jsou také někdy označované jako tzv. tracker certifikáty), přičemž tímto podkladem nejčastěji bývá některý z burzovních indexů (např. index Dow Jones, DAX apod.).

Proč indexové certifikáty?

Nejen začínajícímu investorovi, ale také většině profesionálních portfolio manažerů se nikdy nepodaří sestavit takové portfolio, které by svými výsledky překonávalo výsledek srovnávacího indexu, tzv. benchmarku. A nemusí to být vždy pouze špatným výběrem akcií. Na vině mohou být také poplatky spojené s nákupem jednotlivých titulů, případně manažerské poplatky portfolio manažerovi apod. Nebylo by proto lepší investovat přímo do benchmarku a zbavit se tak starostí s výběrem akcií, nadměrných poplatků za jejich nákup či provize manažerům fondu? Právě od toho jsou tu indexové certifikáty.

Jak fungují

Nákupem jediného certifikátu může investor přesně participovat na vývoji všech jednotlivých akcií obsažených v indexu, aniž by je musel sám do portfolia nákladně kupovat, přičemž tento certifikát koupí již za zlomek hodnoty podkladového indexu. Pokud má například akciový index hodnotu 10.000 bodů a poměr odběru certifikátu je 1:100, stačí investorovi na nákup certifikátu pouze 100 EUR (v případě, že by byl index ze země neplatící eurem a certifikát byl kotovaný v EUR, bylo by ještě třeba tento poměr přepočítat aktuálním devizovým kurzem). Pokud následně zhodnotí akciový index o 10 % na hodnotu 11.000 bodů, vzroste cena certifikátu o stejných 10 % na 110 EUR. Stejně tak při poklesu indexu.

Náklady a poplatky

Náklady na investici do takového certifikátu jsou minimální. Investor zaplatí poplatek svému brokerovi za nákup, případně prodej certifikátu a jediným jeho dalším nákladem je spread, tedy rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou, který však u těch nejlikvidnějších indexů činí pouze několik desetin procenta. Tento spread je potom ziskem banky, která certifikát emitovala. Se spreadem je však třeba počítat u všech investičních instrumentů a v případě přímého nákupu jednotlivých akcií by byly rozdíly mezi nákupní a prodejní cenou ještě vyšší.

Splatnost u indexových certifikátů

Dle splatnosti certifikátu se indexové certifikáty dělí na dva druhy, a to tzv. open-end certifikáty a certifikáty s konečnou splatností. Výhoda open-end certifikátů je, že investor může tyto certifikáty držet po téměř neomezenou dobu, tedy po celou existenci podkladového indexu. U certifikátů s konečnou splatností má investor tu výhodu, že při splatnosti certifikátu nemusí platit žádné poplatky za jeho prodej, neboť vypořádání certifikátu při splatnosti nebývá nijak zpoplatněno.


Graf: vývoj ceny certifikátu v závislosti na vývoji podkladového aktiva



Výhody indexových certifikátů

• 100% participace na podkladovém indexu
• Široká škála podkladových indexů z různých zemí či odvětví
• Nízké náklady na nákup a držení certifikátu
• Možnost investovat již s malou částkou
• Transparentnost a vysoká likvidita
• Jednoduchost