VEĽKÁ AMERICKÁ INVÁZIA NA EURÓPSKY DLHOPISOVÝ TRH ZAČALA

VEĽKÁ AMERICKÁ INVÁZIA NA EURÓPSKY DLHOPISOVÝ TRH ZAČALA

8.4.2015

V momente, kedy sa americké spoločnosti začínali obávať, že FED im vezme „punch bowl” (zvýši úrokové sadzby v momente, kedy ekonomika dosiahne vrchol po období recesie), prichádza Mario Draghi.

Prezident ECB urobil pôžičky tak lacné, že zahraničné spoločnosti predávajú rekordné množstvo dlhu. Požičiavať si v EUR je o 2% lacnejšie. Približne 65% z rekordných 60 miliárd EUR predaných dlhopisov investičného stupňa prichádza od zahraničných spoločností (za 03/2015). Mnoho z týchto predajcov pochádza práve z USA. Analytici agentúry Fitch (Larsson, Insoll) predpokladajú, že mimo-Európsky emitenti predajú počas 2015 dvojnásobne viac dlhopisov denominovaných v EUR, ako počas roku 2014.

Tento trend je založený na základnej matematike:

Výnosy dlhopisov v investičnom pásme  v Európe klesli na 0,99% v porovnaní s dlhopismi v USA 2,9%. Dlh je v Európe tak lacný, že spoločnosti týmto krokom šetria prostriedky, aj keď sa istia nákupom drahého poistenia voči pohybu EUR.

V rámci dlhopisov pod investičným stupňom (high-yield, junk bond) je situácia podobná. Spoločnosti ako Huntsman Corp a IMS Health Holdings Inc. takisto smerujú do Európy, aby získali lacné financovanie. Podľa dát Bank of America Merril Lynch sú výnosy 4,3% v mene EUR takmer o 2,2% nižšie ako dlhopisy denominované v USD. Z toho dôvodu, aj keď FED pristúpi k zvyšovaniu sadzieb počas tohto roku, nemusí to pre korporácie v USA predstavovať problém – našli si nový zdroj financovania, ktorý je podstatne lacnejší.

 

Zdroj: http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-07/the-great-american-invasion-into-europe-s-debt-market-has-begun

 

 

za tým SYMPATIA CZ pro BBI vybral

Martin Úradník

Manager Sympatia CZ

autor: Martin Uradnik
Publikováno: 08.04.2015
Označení: zajimavosti kapitalove trhy   


Partneři

logo BBI CLASSIC

Best Buy Investments, a. s.
Balbínova č.p. 22
120 00, Praha 2 - Vinohrady Czech Republic

Tel.:+420 221 590 111
E-mail: kontakt@bbi.cz

Newsletter

Odebírat novinky

* povinné údaje

v souladu s těmito podmínkami

x