Čína uvolňuje svoji měnovou politiku

Centrální banka zdvojnásobila rozpětí vůči dolaru.

 


Čínská centrální banka uvolnila otěže svému juanu. Od poloviny dubna může čínská měna kolísat vůči americkému dolaru výrazně silněji než tomu bylo doposud. Nově bylo pro obchodování měnového páru juan/dolar stanoveno rozpětí ve výši jednoho procenta. V předchozím období se střední hodnota u tohoto měnového páru mohla odchýlit maximálně o 0,5 procenta. Ovšem i tak má čínská centrální banka stále možnost kurz své měny „zakotvit“.

 

Průmyslové země západního světa (především USA) obviňují Čínu z toho, že uměle drží měnovou relaci na velmi nízkých úrovních, a tím si zajišťuje konkurenční výhodu. Reformní opatření mohou znamenat určitý posun ovšem USA požadují po Číně další měnové reformy. Rozšířením fluktuačního pásma udělala vláda v Pekingu další krok směrem k volně obchodovatelné měně.

 

Současně chce Čína zlepšit postavení juanu v mezinárodním obchodování a tak posílit pozici své devizy jako možné altarnativy k americkému dolaru. Za tímto účelem usiluje Čínská lidová republika o akceptaci úvěrů poskytnutých v čínské měně, obzvláště pak v tzv. emerging markets regionech. V budoucnosti by banky měly být schopny poskytovat úvěry také v čínské měně než pouze v amerických dolarech, jak tomu bylo doposud. Prozatím je stále největší část globálních obchodních transakcí zrealizována právě v dolarech.

 

Investice bez rizika

Zvýšením cenového rozpětí je juan silněji vystaven vlivu tržních sil. Avšak rychlé posílení měny se v

současnosti asi nedá příliš očekávat. Čínská obchodní bilance poklesla v prvním čtvrtletí téměř na nulu.

 

„Lidová republika“ patrně zaznamená nejslabší růst od 1990. Prognózy očekávají v letošním roce růst

pouze ve výši 7,5 procenta. Pokud si někdo chce dlouhodobě vsadit na zhodnocení a tím i liberalizaci čínské měny, najde vhodný produkt v nabídce Morgan Stanley. Renminbi-dluhopis nabízí do své splatnosti (červenec 2015) 125procentní participaci na posilování juanu vůči americkému dolaru. U

tohoto dluhopisu jsou současná i potenciální rizika ošetřena formou ochrany kapitálu. Na konci doby trvání splatí emitent 100 procent z emisní hodnoty, který se aktuálně na trhu obchoduje za 93,47 procenta – tj. „pod pari“, nabízí tak garanci ve výši téměř 3 procent p.a. a i při stagnaci yuanu aktuální vývoj dluhopisu zajišťuje výnos dosahující téměř 4 % p.a. Na dalším posilování yuanu pak investoři participují i s pákovým efektem.

 

 

autor: Jaroslav Brzoň
Publikováno: 12.05.2012
Označení: BBI-RSS   DE000MS0KBA0   


Partneři

logo BBI CLASSIC

Best Buy Investments, a. s.
Balbínova č.p. 22
120 00, Praha 2 - Vinohrady Czech Republic

Tel.:+420 221 590 111
E-mail: kontakt@bbi.cz

Newsletter

Odebírat novinky

* povinné údaje

v souladu s těmito podmínkami

x