Investiční téma: Alpha strategie

Akcie Allianz a Siemens mají potenciál k outperformance indexu DAX. Na trhu je hned několik možností, jak takovou investiční příležitost uchopit.Alpha strategie, Relative Value nebo jednoduše česky tržně neutrální strategie spočívá jako většina našich strategií především ve výběru podkladu, výhodou této strategie je, že pokud zvolíte správný podklad, můžete dosahovat výnosů zcela nezávisle na vývoji trhu, můžete tedy vydělat jak na rostoucích, tak stagnujících, tak na klesajících trzích. Tato strategie je v současné době nejistého dalšího vývoje na akciových trzích vhodným investičním instrumentem.
Její výhody a možnosti, jak do takové strategie investovat si ukáže na příkladu německých akcií Allianz či Siemens, u kterých očekáváme, že se budou vyvíjet lépe než celý německý akciový trh v podobě indexu DAX. Je zcela jedno, zda akcie Siemensu o 40% stoupne a index DAX o 20% klesne ne bo naopak Siemens o 20% klesne a DAX klesne o 40%, v obou případech činí výnos investora 20%. Je tedy velmi důležité zvolit správné podklady, v opačném případě by hrozili i ztráty. Výhodou však je, že lze takto dosahovat výnosů ať jdou akcie nahoru nebo dolu.
Jednou z možností, jak do takové příležitosti investovat je prodej futures kontraktů na index DAX na EUREXu a tento obnos pak kompletně investovat do akcií Siemens či Allianz. Výhodou maržového krytí futures kontraktů je možnost nastavení i pakového efektu, která je u konzervativnější tržně neutrální strategie použitelná narozdíl od čistě long či short spekulací na akciových trzích, na druhou stranu je lepší takovou strategii realizovat s profesionály, obchodování s futures a řízení rizik při využití marže není pro každého, navíc poplatky bank při obchodování futures by mohly výnosy takové strategie "požrat".
Zajímavou možností je klasický short ETF na německý index a zainvestování hotovosti z tohoto "krátkého prodeje" opět do akcií Siemens či Allianz. I zde lze využít overnight buying power k dosažení pákového efektu až 2:1. Výhodou tohoto modelu je kromě možnosti inkasování úroků z odbržené hotovosti za krátký prodej a připisování dividend z držení akcií (tyto výhody umožňuje i první způsob) je ještě dorbný bonus v podobě manažerského poplatku za správu ETF, který v tomto připadě jde "do Vás". I zde je však důležitý výběr brokera, či profesionála, který Vám takovou strategii bude řídit.
Poslední možností, která je pro drobné investory patrně nejednodušší formou, jsou Relative Value certifikáty od Vontobelu, které celou strategii zabalí do certifikátu, který tedy nevyužívá možnosti pákového efektu, ale díky tomu není potřeba řídit rizika související s využitím marže, na druhou stranu i tyto certifikáty připisují jak úrokové příjmy, tak dividendy. Za bezstarostnost a finanční dostupnost si Vontobel účtuje přijatelný manažerský poplatek 1,25% p.a. a spread činí 1%.