Investiční téma: Opce na zlato

Hranice 1.000 USD za unci zlata je opět na dostřel. Jestli to klapne se nad ni dostat a udržez záleží na mnoha faktorech. Pro defenzivní investory se nabízí jako vhodná investice konzervativní opční strategie.

Již před rokem jsme představili konzervativní opční strategii na zlato a ta se ukázala jako extrémně atraktivní s naprosto bezkonkurenčím riziko-výnosovým profilem. Nyní přicházejí i první emitenti, kteří short put strategii začali emitovat v podobě investičních certifikátů.
Švýcarská banka Vontobel emitovala Barrier Reverse Convertible se splatností v květnu 2010. Podkladem je zde Xetra Gold, tedy gram zlata v eurech, který aktuálně stojí 21,59 eur. Tento papír nabízí při splatnosti kupón 7% (=1,64% úrok + opční prémie 5,36%) při realizační ceně 21,99 eur a bariéře 15,39 (=ochrana 28,7%). Pokud by se zlato propadlo pod bariéru, bude investor zlato držet za realizační cenu, kupón investor obdrží v každém případě.
Zatím se ale emitenti na rozdíl od nás kupodivu nezaměřili na využívání krátkodobé volatility zlata, která je podstatně vyšší, než volatilita dlouhodobá a tomu odpovídá i výše opčních prémie. Za short put at the money na 1 měsíc lze inkasovat prémii 2 až 3% + minimální úrokový příjem, za 10 měsíců tedy 20 až 30%, což mnohonásobně převyšuje nabídku Vontobelu.

BEST BUY LISTY

Pravidelné informace o modelových portfoliích, o tom co se ve světě investic děje a čemu by investoři měli věnovat pozornost. Vychází 1x měsíčně. Registrace k odběru zdarma.

Prosíme zadejte Váš email pro pravidelná zasílaní Best Buy listů: