Investiční téma: Mikrofinancování (update)

Mikrokredit se stává stále atraktivnější investicí. První investiční certfikáty s tímto tématem se dostávají na trh.Co se stane s podniky, které příjdou o financování, zažíváme nyní díky stávající krizi. Mikrofinancování se na druhou stranu orientuje na lidi, které dosud k žádnému financování neměli přístup. Mikrofinanční instituce tak ekonomiku startují a vytváří tak blahobyt. Jejich úspěšnost však závisí na jiných faktorech, než je výše poskytnutých úvěrů. Mezi tyto faktory patří:
"Solidárnost krytí": Mikrokredit se poskytuje skupinám, které společně ručí za splacení jistiny i úroků. Krytí je tedy závislá na zodpovědnosti dlužníků.
"Ženy jako cílová skupina": Mikrokredit se poskytuje převážně ženám, které se "zakotvují" v daných lokalitách a investují přímo do vlastních rodin, jejich zodpovědnost je tak podstatně vyšší.
"Podíl na zisku namísto provizí": Bankéři mikrofinančních institucí, dostávají většinu platu až ve chvíli, kdy je úvěr řádně a včas splacen. Nezáleží tedy na výši poskytnutých úvěrů, ale spíše na pěči, servisu a kontinuitě.
"Jednoduchost": Nabízené finanční služby musí být jednoduché, klietni většinou nemají žádné zkušenosti s penězi.
Tyto faktory ukazují, že mikrofinancování sleduje jiné zákonitosti než tradiční financování. To se projevuje i ve stávající krizi, kdy mikrofinancování vlastně žádnou krizi nepociťuje, nesplácenost úvěrů je nadále téměř nulová, prodlení se splátkami se drží na nízkých úrovních, navíc investoři poznávají atraktivitu takové investice a objevují se stále nové investiční instrumenty, které přivádí prostředky do mikrofinancování. Navíc mikrofinanční trh je téměř bezedný, více než 4 mld. lidí na světě žije z méně než 50 korun na den. Mikrofinancování je bezpochyby finanční sektor budoucnosti.
Privátní investoři neměli dlouho přístup do mikrofinancí. Investiční fondy nemají povolení k veřejné nabídce v EU, navíc se minimální investice pohybovala od cca 100.000 USD nebo nabízeli dluhopisy i pro retail přes weby, které však měli kupón pouze 2 až 6% p.a. První český web se snaží zahraničním webům konkurovat s nabídkou 5 až 8% p.a. dle výše investice. Nyní se však k investorům dostávají i první investiční certifikáty. První se sice objevil již v roce 2006 od DZ Bank, který však do mikrofinancování investoval pouze z jedné části. V roce 2008 emitovala lucemburská AIV certifikát, který kopíruje 1:1 vývoj mikrofinančního fondu Dual Return Fund Vision Microfinance. U produktu je i ošetřeno riziko emitenta, prostředky se drženy na účtech s odděleným majektem, prodekt navíc splňuje i přísné legislativní podmínky, takže může být nabízen institucionálním i retailovým klientům. Uvedení na burzu tohoto certifikáty je nyní plánováno. Další produkty by měli následovat v brzké době, budeme toto téma i nadále monitorovat. Mikrofinance jsou jednoznačně smysluplnou příměsí do každého dobře strukturovaného portfolia. Jako instrument v boji proti chodobě jsou úspěšné již mnoho let, nyní přichází i jejich investiční éra.