Investiční doporučení: Total Bonus

Ropné společnosti byly potrestány za propad cen ropy a při nynějším oživení mimo zájem investorů - takovýto obrázek nabízí fundamentálně výhodné ropné akcie.Léto 2008 a maxima na ropě nad 147 dolary - o pár měsíců později ropa na 32,40 dolarech. S propadem ropy se propadly i ropné akcie, byť né tak drasticky. Například francouzský Total se propadl "pouze" na polovinu. Na druhou stranu od svého dna tato akcie přidala něco přes čtvrtinu, zatímco index EuroStoxx téměř polovinu a ropa se ode svého dna již více než zdvojnásobila.
Důvod: ropné koncerny musely snižovat produkci, což snížilo jejich výnosy, navíc dochází k přeplňování skladů zásob, což zvyšuje náklady a výše marže je nyní závislá především na dalším vývoji ceny ropy, která se nyní vyvíjí značně zdrženlivě. Na druhé straně jsou ropné akcie fundamentálně velmi výhodně oceněny. Akcie Total má P/E pro rok 2010 kolem 9 (index EuroStoxx kolem 13). Dividendový výnos této akcie je zhruba 6 procent, což vytváří atraktivní podmínky bonus certifikátů.
Například Commerzbank nabízí při splatnosti v prosinci 2010 a ochraně ve výši 25% bonusový výnos cca 22%. Při minimální nadhodnotě navíc nabízí i participaci 1:1 na růstu nad tento bonusový výnos a v případě prolomení ochranné bariéry investoři nezaznamenají nadproporcionální ztráty oproti podkladu.