Žhavá spekulace na stabilizaci Q-Cells

Bonus Cap certifikát nabízí obrovský výnosový potenciál, pokud se akcie dokáže opět odrazit od svého dna na 10 eurech.Německý solární král dostává jednu ránu za druhou a od svých maxim z roku 2007 nad 100 eury ztratil již 90 procent. Tento propad souvisí z celou solární branží. Před finanční krizí rostl jeden solární park vedle druhého a výrobní kapacity jely nad střednědobý potenciál odbytu. Sklady se naplnily a ceny panelů se dostaly díky krizi a levnější konkurenci z dálného východu pod tlak. Redukce zásob tak probíhá za ceny, které jsou dokonce pod původními náklady. Následné odpisy a nedostatek nových zakázek se podepsali nejen na propadu zisku na akcii, ale také na cashflow. Zajistění prostředků nyní donutilo společnost k prodeji podílu v norském konkurentu REC.
Nyní se situace trochu uvolnila, Q-Cells se nazaměřuje pouze na výrobu panelů, ale nadměrných zásob využil ke stavbě celých solárních parků. Minulý týden získala společnost zakázku na výstavbu dvou 20MW elektráren v Kanadě. I díky tomotu rozšíření nabídky již společnost opět dosahuje alespoň operativně zisk.
Na rozlet kurzu akcie toto však stačit nebude vzhledem k nedostatečné konkurenceschopnosti a důvěře investorů. Ta by se mohla dostavit zpět, až pokud společnost akcionářům předloží po dvě až tři čtvrtletí za sebou data o pozitivním cashflow. Do té doby se může akcie pohybovat nejspíše mezi historickým minimem těsně pod 10 eury a hranicí odporu na 14.
Zajímavou příležitost nyní nabízí bonus cap certifikát od BNP Paribas. Akcie se právě pohybuje na dolní hranici zmíněného koridoru a certifikát má bariéru umístěnou ještě pod historickým minimem i pod úrovní účetní hodnoty majetku společnosti (cca 9,6 eur za akcii) na hranici 9 eur. Pokud papír tuto hranici neprolomí, vyplatí certifikát 18 eur neboli 60% za pět měsíců!
Vzhledem ke 13% nadhodnotě by však hrozili při prolomení bariéry nadpoporcionální ztráty, takže pokud by akcie dosáhla nového minima, investoři musí zatáhnout za záchrannou brzdu a z pozice vystoupit. Nemá cenu ani volit nižší bariéru, protože je otázka, kde by se našlo nové dno a papíry s nižší bariérou již nenabízí tak atraktivní podmínky.
Akcii jako je Q-Cells je třeba uchopit buď dynamicky nebo vůbec a nyní je akcie na dně svého koridoru, znamená to tedy buď opětovný odraz od dna a získat výnos až 60% anebo rychlý stop-loss a uzavřít ztrátu kolem 5%. Z tohoto pohledu je nyní okamžik pro vstup sice spekulativní, nicméně s velmi atraktivním riziko-výnosovým potenciálem.